Какое будущие в крипте это автоматические маркет-мейкеры на DEX биржах ?

Какое будущие в крипте это автоматические маркет-мейкеры на DEX биржах ? Новичкам

В этой статье я расскажу про автоматические маркет-мейкеры: что это такое, как они работают, как ими воспользоваться. вы узнаете плюсы и минусы работы с маркет-мейкерами и биржи, которые пользуются спросом данной инновации. Дочитай статью до конца и оцени нашу работу лайком, так про нас узнает больше людей.

Рекомендуем сначала посмотреть видео на эту тему, чтоб лучше понять и разобраться.

Какое будущие в крипте это автоматические маркет-мейкеры на DEX биржах ?

Так как в DeFi используются смарт-контракты, переговоры о цене между пользователями являются довольно затратными и неэффективными, поскольку требуют постоянных обновлений и дополнительного регулирования, что в свою очередь снижает ликвидность. Так, вот для решения этой проблемы применяется новый протокол обмена, называемый автоматизированным маркет-мейкером (Automated Market Maker – AMM).

Автоматизированный маркет-мейкер (AMM) — это базовый протокол, на котором работают все децентрализованные биржи (DEX), а DEX в свою очередь помогают пользователям торговать криптовалютами, подключая их напрямую, без посредников.

Проще говоря, автоматические маркет-мейкеры — это автономные торговые роботы, которые всегда готовы предложить вам цену между двумя активами, без значительных задержек.

Но сначала давайте разберемся, что такое эти маркет-мейкеры вцелом. Маркет-мейкер облегчает процесс обеспечения ликвидности торговых пар на централизованных биржах. Централизованная биржа наблюдает за

операциями трейдеров и предоставляет автоматизированную систему, которая обеспечивает соответствующее соответствие торговых ордеров. Другими словами, когда трейдер А решает купить 1 BTC за 20.000 долларов, биржа обязательно найдет трейдера B, готового продать 1 BTC по предпочтительной цене трейдера A. Таким образом, централизованная биржа является посредником. между трейдером А и трейдером Б. Его работа состоит в том, чтобы сделать процесс как можно более плавным и согласовать заказы пользователей на покупку и продажу в рекордно короткие сроки.

Так что, если биржа не может мгновенно найти подходящие совпадения для ордеров на покупку и продажу?

Это будет означать, что ликвидность рассматриваемых активов низкая.

Ликвидность, с точки зрения торговли, относится к тому, насколько легко можно купить и продать актив. Высокая ликвидность говорит о том, что рынок активен и есть много трейдеров, покупающих и продающих тот или иной актив. И наоборот, низкая ликвидность означает, что активность ниже, и актив сложнее купить и продать. Чтобы обеспечить бесперебойную торговую систему, централизованные биржи полагаются на профессиональных трейдеров или финансовые учреждения, которые обеспечивают ликвидность для торговых пар. Эти объекты создают несколько ордеров спроса и предложения, чтобы соответствовать ордерам трейдеров. Таким образом, биржа может гарантировать, что контрагенты всегда доступны для всех сделок. В этой системе поставщики ликвидности берут на себя роль маркет-мейкера.

Давайте рассмотрим, как работают автоматические маркет-мейкеры (AMM)?

Какое будущие в крипте это автоматические маркет-мейкеры на DEX биржах ?

Есть две важные вещи, которые нужно знать об AMM:

  • Торговые пары, которые обычно находятся на централизованной бирже, существуют как отдельные «пулы ликвидности» в AMM. Например, если вы хотите торговать эфиром с помощью Tether, вам нужно найти пул ликвидности ETH/USDT.
  • Вместо того, чтобы использовать специализированных маркет-мейкеров, любой может предоставить ликвидность этим пулам, внося оба актива, представленные в пуле. Например, если вы хотите стать поставщиком ликвидности для пула ETH/USDT, вам нужно будет внести определенное соотношение ETH и USDT. Заработок на пулах ликвидности называется фарминг. В отличие от майнинга, этот способ умножения средств не требует покупки специализированного оборудования и высоких энергозатрат. Всем участникам пула ликвидности выплачивается вознаграждение в процентах. Более подробно про пулы ликвидности и заработке на них мы рассказывали в одном из наших прошлых видео, ссылки в описании.

Чтобы соотношение активов в пулах ликвидности оставалось максимально сбалансированным, а также для устранения расхождений в цене объединенных активов, АММ используют заранее заданные математические уравнения. Например, Uniswap и многие другие торговые протоколы DeFi используют простое уравнение x*y = k для установления математической взаимосвязи между конкретными активами, хранящимися в пулах ликвидности. Здесь x представляет стоимость товара A, y обозначает стоимость товара B, а k является константой. Пулы ликвидности Uniswap всегда поддерживают состояние, при котором умножение цены актива A на цену актива B всегда равно одному и тому же числу.

Чтобы понять, как это работает, давайте в качестве примера возьмем пул ликвидности ETH/USDT: когда трейдеры покупают ETH, они добавляют в пул USDT и удаляют ETH. Это уменьшает количество ETH в пуле, что, в свою очередь, увеличивает цену ETH, чтобы удовлетворить уравновешивающий эффект xy = k. И наоборот, по мере того, как в пул добавляется больше USDT, цена USDT снижается. При покупке USDT происходит обратное — цена ETH в пуле падает, а цена USDT растет. При размещении крупных ордеров в AMM и удалении или добавлении значительного количества токенов в пул могут возникнуть значительные расхождения между ценой актива в пуле и его рыночной ценой (ценой, по которой он торгуется на нескольких бирж). Например, рыночная цена ETH может составлять 3.000 долларов, но в пуле она может быть 2.850 долларов, потому что кто-то добавил в пул много ETH, чтобы удалить другой токен.

Это означает, что ETH будет торговаться со скидкой в пуле, создавая возможность арбитража. арбитражная торговля — это стратегия поиска различий между ценой актива на нескольких биржах, его покупка на платформе, где он немного дешевле, и продажа его на платформе, где он немного выше.Для AMM арбитражные трейдеры финансово заинтересованы в том, чтобы находить активы, которые торгуются со скидками в пулах ликвидности, и покупать их до тех пор, пока цена актива не вернется в соответствие с его рыночной ценой.

Например, если цена ETH в пуле ликвидности падает по сравнению с его обменным курсом на других рынках, арбитражные трейдеры могут воспользоваться преимуществами покупки ETH в пуле по более низкой ставке и продажи по более высокой ставке. С каждой сделкой объединенная цена ETH будет постепенно восстанавливаться, пока не сравняется со стандартной рыночной ставкой. Обратите внимание, что Uniswap x * y = k — это лишь одна из математических формул, используемых сегодня AMM. Например, Balancer использует гораздо более сложную форму математической зависимости, которая позволяет пользователям объединять до 8 цифровых активов в один пул ликвидности.

Автоматизированным маркет-мейкеры, как воспользоваться?

Какое будущие в крипте это автоматические маркет-мейкеры на DEX биржах ?

Использовать протокол AMM довольно просто: вам необходимо будет посетить веб-сайт протокола или другие сайты как UniSwap, подключить к протоколу кошелек с поддержкой DeFi, выбрать актив, который вы хотите купить или продать, нажимаете кнопку «swap» и подтверждаете транзакцию на своем кошельке( в видео более подробно)

Предоставление ликвидности работает аналогично торговле. После подключения кошелька вы можете перейти в раздел «поставщик ликвидности» и выбрать, какую сумму вы хотите внести в пул. В большинстве протоколов вам необходимо иметь в наличии оба типа активов. Например, если ETH торгуется за 400 USDT, вам нужно будет одновременно предоставить 1 ETH и 400 USDT.

После подтверждения транзакций вы получите токен, представляющий вашу собственность в пуле ликвидности. Затем его можно передать кому угодно или обменять на базовые токены, плюс любые комиссии, которые они могли накопить.

Пора поговорить о преимуществах и недостатках АММ

Плюсы у автоматического маркет-мейкера следующие.

  • Задержи ордеров не более секунды.
  • Высокая скорость и недорогое обслуживание.
  • Большая ликвидность на различных рынках.
  • Отсутствие необходимости продавцу или покупателю быть онлайн для совершения сделки.
  • Сглаживание резких ценовых колебаний.
  • Защищенность от манипулирования ценами (памп, дамп и т.д.)
  • Увеличение чистой прибыли.
  • Привлечение новых инвесторов.

Минусы.

  • Мультивалютная экспозиция. Поставщикам ликвидности необходимо вкладывать как минимум две валюты, одна из которой будет всегда менее надежной чем другая. Повышаются риски и понижается возможный доход по сравнению с вложением одного актива.
  • Непостоянные потери (impermanent loss). Из-за роста курса одного токена относительно другого итоговая сумма при выводе может оказаться меньше, чем если бы деньги просто лежали на кошельке. Причиной этого являются механизмы автоматической регуляции и действия арбитражников.
  • Низкая эффективность инвестиций. Для максимального занижения проскальзывания нужно вложить как можно более крупную сумму, которая в итоге все равно не будет использована полностью.

Популярные площадки для использования АММ

Теперь если же вы изъявили желание воспользоваться АММ и попробовать его в целях своего заработка, то вот известные площадки, которые работают по его принципу.

  • Uniswap. Первая DeFi-биржа с автоматическим маркетмейкером была запущена в 2018г. Предоставила возможность для всех желающих вложить средства в пулы ликвидности и зарабатывать на этом в пассивном режиме.
  • Balancer. Проект, вдохновленный Uniswap. Имеет более сложные модели AMM, которые управляют сразу несколькими валютными парами.
  • Curve. Платформа стартовала в 2020 г. Добавить ликвидность могут все посетители, но создаются пулы исключительно модераторами. Главное отличие — во всех пулах принимаются только стейблкоины. Благодаря этому на площадке присутствует много крупных инвесторов.
  • Sushiswap. В пулах принимаются монеты ERC20 и эфир. Все важные решения о судьбе платформы принимают держатели нативного токена SUSHI путем голосования.
  • Bakeryswap. Улучшенный вариант Uniswap, запущенный в 2020. Имеет стандартную модель AMM, поддерживает около трех десятков токенов. Поставщики ликвидности помимо комиссии за обмен получают награду в виде базового токена сайта BAKE.
  • Pancakes Wap. Еще один “убийца Uniswap” с аналогичным механизмом AMM. Поддерживаются много токенов. Можно добавлять новые для самостоятельного создания пулов. Общая оценка ликвидности — $9.8 млрд.

Подводя итог, можно сказать, что автоматизированные маркет-мейкеры повысили ликвидность децентрализованных бирж, а также создали выгодный механизм заработка для поставщиков ликвидности.

AMM стали одной из самых важных инноваций децентрализованного мира в кратчайшие сроки своего существования. AMM все еще является относительно новой концепцией как в мире финансов, так и в мире технологий. Наверняка можно сказать одно: в будущем AMM вполне может стать одним из лучших механизмов DeFi, что еще больше увеличит ликвидность и снизит комиссии на DEX.

Katerina Pataman
Оцените автора
Crypto1ink
Добавить комментарий